Нефть: черные риски

•Газпром нефть по итогам минувшего года является самой рентабельной нефтяной компанией, способной генерировать высокие денежные потоки. Судя по опубликованным промежуточным результатам, благодаря позитивной конъюнктуре рынка и сбалансированной производственной структуре компании удается демонстрировать лучшие результаты в отрасли.... •Газпром нефть по итогам минувшего года является самой рентабельной нефтяной компанией, способной генерировать высокие денежные потоки. Судя по опубликованным промежуточным результатам, благодаря позитивной конъюнктуре рынка и сбалансированной производственной структуре компании удается демонстрировать лучшие результаты в отрасли. •Последние приобретения должны повысить стоимость. Несмотря на то что мы считаем сумму, уплаченную компанией за 50 % Томскнефти слишком высокой мы полагаем, что данное приобретение увеличит денежные потоки компании. Достижение договоренностей о совместном управлении Московским НПЗ с Sibir Energy увеличат размеры бизнеса Газпром нефти •Мощное ралли в конце минувшего года свело потенциал к минимуму. В 4-м квартале минувшего года когда капитализация компании взлетела более чем на 50 %, в то время как индекс РТС прибавил лишь 11 %. Мы полагаем, что это связано с сочетанием ряда факторов: слухами о приобретении новых запасов, позитивными результатами за полугодие, привлекательной оценкой компании и невысокой ликвидностью вторичного рынка. •Риски мажоритарного акционера нивелируют высокие денежные потоки. Будущее компании в свете возможной передачи Газпромом лицензий на нефтяные месторождения выглядит туманным: не исключен вариант, при котором Газпром сначала сделает компанию непубличной и только после этого передаст ей лицензии на месторождения, что несет в себе риски принудительного выкупа миноритарных долей. •Мы пересмотрели нашу модель оценки Газпром нефти. Новая рекомендация - держать. Несмотря на то что Газпром нефть в данный момент торгуется с весьма привлекательным коэффициентом Стоимость бизнеса/EBITDA 08, мы полагаем, что в значительной степени потенциал роста котировок уже исчерпан. Мы повышаем оценку целевой стоимости акций Газпром нефти с $ 5.41 до $ 5.99. •Новые приобретения зарубежом должны быть позитивно восприняты рынком. Мы полагаем, что готовящаяся в данный момент сделка по приобретению Газпром нефтью контрольного пакета в сербской NIS может стать поводом для пересмотра наших оценок, поскольку она откроет для компании розничный рынок Европы и даст доступ к новым мощностям по нефтепереработке. Комментарии к новости / Экономика / Нефть: черные риски Имя:* Контроль:* Введите, пожалуйста, число, которое вы видите слева Если вы не видите картинку с контрольными цифрами, это означает, что в вашем браузере отключена поддержка графики. Включите ее, перегрузите страницу и заполните форму снова.  Сообщение:* * - Поля, обязательные для заполнения Для того, чтобы разместить больше информации о себе, необходимо зарегистрироваться!

Раздаем памятники Тарасу 03.02.2008 | Новости ОБЩЕСТВО Есть что-то ненормальное и навязчивое, что-то сродни нетактичности, в постоянном желании президента раздавать памятные медали, устанавливать памятники и договариваться “за Голодомор”. И де ...

Маршрутки вновь подорожают 03.02.2008 | Новости Мир Частные перевозчики Киева, в частности, маршрутки №№ 548, 416, 156, 507, 231 могут вновь поднять тарифы. "Недавнее поднятие цены на 25 копеек, в связи с подорожанием топлива, не решило наших проблем. ...

Европейцы ждут возврата сгоревших вкладов 03.02.2008 | Новости Экономика Парламент Ирландии одобрил предложенную правительством страны схему, предполагающую государственные гарантии по стопроцентному возврату депозитов вкладчиков шести ирландских госбанков. Общий размер го ...

Украине грозит металлургический кризис 03.02.2008 | Новости Экономика В ближайшие два месяца прогнозируется отсутствие заказов и большая недозагруженность металлургических предприятий. Об этом журналистам заявил исполнительный директор Всеукраинского объединения областн ...

КГГА начала налоговую войну 03.02.2008 | Новости Мир Киевская мэрия объявила войну злостным неплательщикам коммунальных услуг. Инициатива городских властей - не давать таким людям кредит в банках и не выпускать за пределы Украины. Такая идея принадлежит ...